近日，多家银行发布调整代销基金风险等级的公告。
5月23日，农业银行发布了代销公募基金产品风险等级评价及动态评估规则的公告。5月30日，建设银行发布关于调整部分代销公募基金产品风险等级的公告，将4只公募基金的风险等级由R3上调至R4。此前不久，中信银行已经一次性上调158款代销公募基金产品的风险等级。
对此，银行业分析师张鹏博接受经济导报记者采访时表示，银行对部分代销公募基金产品风险等级的调整是强化投资者保护、落实监管要求的重要举措，“随着《商业银行代理销售业务管理办法》（下称《办法》）将于今年10月1日正式实施，未来一段时间内会有更多银行跟进调整动作。”
风险等级上调
经济导报记者注意到，建设银行一共调整了4只公募基金的风险等级，分别是易方达商业模式优选混合型证券投资基金A类、易方达商业模式优选混合型证券投资基金C类、建信信息产业股票型证券投资基金和广发均衡价值混合型证券投资基金，风险等级均由R3（中风险）调整为R4（中高风险）。
这不是建设银行今年首次调整代销公募基金的风险等级，今年2月建设银行对21只代销公募基金产品风险等级进行上调，其中5款产品风险等级从R2（中低风险）调整至R3（中风险），16款产品风险等级从R3（中风险）调整至R4（中高风险）。
5月23日，农业银行发布了代销公募基金产品风险等级评价及动态评估规则的公告，该行代销公募基金产品风险评级采取与备案公布的基金评价机构合作模式，由第三方合作评价机构按照“事前+事后”“定性+定量”的方法在产品全生命周期内持续进行动态风险评估，风险评级最终结果按照第三方合作机构评价和基金管理人评估二者结果孰高的原则确定。
“经动态评估，若基金产品风险等级涉及调整，可能出现投资人风险承受能力与产品风险等级不匹配的情况”，中国农业银行表示，在投资者持有的基金产品风险等级调整后，该行将通过短信及时向投资者发送相关调整信息。
经济导报记者注意到，农业银行还具体列出了不同风险类型的投资者对应的产品风险评级。该行将投资者分为保守型、谨慎型、稳健型、进取型、激进型五种，代销基金产品风险等级分为低风险、中低风险、中等风险、中高风险、高风险五种。
中信银行发布公告称，自5月12日起，陆续对158只代销公募基金产品的风险评级进行调整，且均为上调。该行提示称，对于涉及定投的产品，若调整后的产品风险评级高于投资者的风险承受能力评估结果，将导致扣款失败；若连续三次扣款失败，定投协议会自动失效，投资者可选择重新进行风险承受能力评估，或选择与自身风险承受能力匹配的产品进行投资。
中信银行强调，此次调整仅涉及产品的风险评级，不改变投资者此前购买产品的投资者类型、投资范围、投资策略等其他风险收益特征，已购买产品的风险评级及其他产品要素以购买时的产品说明为准。
“风险等级调整后，若产品风险等级超出投资者承受能力，仅会限制新增投资，但不会影响既有持仓。”济南一家商业银行的理财经理张萍表示。
强化投资者保护
张鹏博告诉经济导报记者，一般情况下，基金有5个风险等级，其中货币基金、债券基金和混合基金的风险等级分别为R1、R2和R3，主动股票型基金、大宗商品型基金、黄金基金和REITs通常为R4，金融衍生品和杠杆基金为R5。
由于不同银行的客户群体差异及风险定级标准不同，同一只基金在不同银行风险评级也不一样。“以偏债混合型基金‘银河收益’为例，该产品在一家国有银行的风险等级为中风险，而在一家股份制商业银行的风险评级为R4中高风险，在另外一家国有银行的风险等级则为R3中等风险，呈现了一定的差异性。”张鹏博解释。
“随着外部环境的变化，部分基金产品的底层资产配置结构变化，直接影响其风险，为了保护投资者合法权益，银行对代销公募基金风险等级进行调整优化。”张鹏博对经济导报记者表示，预计后续将有更多银行跟进调整。
在张萍看来，去年以来，资本市场波动加剧，股债市场等都呈现出较高的不确定性，资产管理产品的净值波动也随之加大，风险特征发生了一定的变化，混合型或股票型基金因权益资产占比高，波动性增大，风险等级从R3（中风险）上调至R4（中高风险）成为主流调整方向。部分债券基金因底层债券价格波动或信用风险上升，也从R2（中低风险）升至R3（中风险）。
张鹏博告诉经济导报记者，银行调整代销基金产品的风险等级主要是为了提升风险管理能力，完善投资者适合性，提升投资者对风险的认识，同时对相关产品完善风险匹配、风险识别，增强风险意识，提升风险防御能力。
除了上调产品的风险评级，银行也正在收紧公募产品的超风险评级销售。如部分银行手机渠道新增了“双录”功能（录音录像）、禁止65岁及以上投资者超风险交易公募基金。若产品超出客户风险承受能力，需签署风险警示函或完成“双录”才能购买。
银行对代销公募基金风险评级进行调整优化，有助于更真实地反映代销基金的风险情况，将合适的金融产品营销给合适的投资者，也有助于提醒投资者关注风险，开展适当性投资。
“风险等级上调并不代表基金一定亏损，而是提示波动可能加剧。对投资者而言，要及时查看持有基金的风险等级变动，结合自身风险偏好决定是否赎回，同时通过银行渠道重新进行风险承受能力评估，调整投资组合。”张鹏博建议。
（大众新闻·经济导报记者 刘勇）
