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超越恐惧和贪婪：行为金融与投资心理学
赫什·舍夫林 著
贺学会 王磊 朱伟骅 译
上海财经大学出版社
“世界资本经典译丛”之一。行为金融学是运用最新的心理学研究来帮助人们理解那些影响股票选择、金融服务、公司财务决策的人类行为。作者认为，金融从业人员必须了解并领会行为金融学，以避免因主观错误而导致的许多投资陷阱。通过丰富多彩的、并且通常是富有幽默感的真实世界的例子，作者指出了货币经理、证券分析师、投资银行家和公司领袖们所犯的常见错误，也是昂贵的错误，使读者能够对他们自己的金融决策以及他们的员工、资产管理者和咨询师们提供有价值的洞见。
《超越恐惧和贪婪》是一本为金融从业人员和投资者精心准备的书籍，作者赫什·舍夫林凭借其深厚的学术背景和丰富的实践经验，对金融市场中的心理现象进行了深入剖析，并为我们提供了实用的投资建议和方法。
舍夫林是哥伦比亚大学商学院的金融学教授，他在书中将心理学与金融学相结合，揭示了人类行为对投资决策的影响。通过对人类行为和金融异象的研究与观察，舍夫林为我们提供了一个更广泛、更深入的视角来看待金融市场。
本书的主题是行为金融，这是金融领域的一个新兴分支。它研究的是人们在投资决策中可能出现的心理偏差和错误，如过度自信、损失厌恶、后悔厌恶等。舍夫林通过大量的实证研究，展示了这些心理现象如何在金融市场中发挥作用，以及如何利用这些现象来提高投资收益。
在书中，舍夫林详细解释了如何克服这些心理陷阱，以及如何运用理性的决策方法来避免常见的投资错误。他提出了一些实用的投资建议，例如分散投资、避免追涨杀跌、不要过于相信自己的预测等。此外，他还强调了定期重新评估投资组合的重要性，以确保其符合投资者的风险承受能力和目标。
对于金融从业人员和投资者来说，《超越恐惧和贪婪》是一本极具价值的参考书籍。它不仅可以帮助我们更好地理解人类行为对投资决策的影响，还可以提供实用的方法来提高我们的投资收益。这本书的写作风格清晰、易懂，使得复杂的心理学和金融学概念得以生动地展现。
目录
中国金融时评：明斯基当如是说（代中文版序）
中文版序
牛津版序
第一篇 什么是行为金融学
3第1章 导论
Ⅰ.行为金融学的三大主题
Ⅱ.行为主义现象普遍到何种程度
Ⅲ.为什么行为金融学对从业人员很重要
Ⅳ.行为金融学是怎样发展起来的
Ⅴ.传统金融学的反应
Ⅵ.故事与引用
Ⅶ.本书的结构安排
Ⅷ.下一步是什么
第2章 直觉驱动偏差：第一主题
Ⅰ.案例解说
Ⅱ.典型性
Ⅲ.过度自信
Ⅳ.锚定—调整：保守主义
Ⅴ.模糊性规避
Ⅵ.情感与认知
Ⅶ.小结
第3章 框架依赖：第二主题
Ⅰ.损失厌恶
Ⅱ.协调决策
Ⅲ.享乐式编辑
Ⅳ.认知与情绪方面
Ⅴ.自我控制
Ⅵ.后悔
Ⅶ.货币幻觉
Ⅷ.小结
第4章 无效市场：第三主题
Ⅰ.前因后果
Ⅱ.源自代表性的效应
Ⅲ.源自保守主义的效应
Ⅳ.源自框架依赖的效应
Ⅴ.对基本面价值的偏离：短期还是长期
Ⅵ.过度自信
Ⅶ.小结
第二篇 预 测
第5章 预测市场
Ⅰ.赌徒谬误：案例研究
Ⅱ.一般性发现
Ⅲ.那么怎么样?预测与表现
Ⅳ.过度自信
Ⅴ.趋势赌博：简单外推,锚定和反应不足
Ⅵ.直觉推断多样性
Ⅶ.技术分析与基本分析：情绪的诠释
Ⅷ.对随机性的幻觉：抛硬币中学到的知识
Ⅸ.通货膨胀
Ⅹ.小结
第6章 情绪之旅：有效性幻觉
Ⅰ.走向情绪背面的逻辑
Ⅱ.与看多情绪指数相关的证据
Ⅲ.否定
Ⅳ.鲁凯泽的情绪之旅
Ⅴ.那么什么才是重要的
Ⅵ.证实偏差：有效性幻觉
Ⅶ.简单外推与神经性乐观
Ⅷ.谁的情绪
Ⅸ.小结
第7章 选取股票战胜市场
Ⅰ.经纪行的推荐打败了市场吗?是的,但……
Ⅱ.分析师的推荐变更时会发生什么
Ⅲ.风险
Ⅳ.动量
Ⅴ.风格与表现
Ⅵ.基于行为主义的理论
Ⅶ.两只股票的故事
Ⅷ.来自主管和分析师的证据
Ⅸ.最好的股票,还是最差的股票
Ⅹ.反应过度与反应不足
Ⅺ.三因素模型
Ⅻ.对反应过度和反应不足证据的错误解释
XⅢ.后悔与后见之明偏差
XⅣ.小结
第8章 对盈利公告的有偏反应
Ⅰ.案例研究：普莱克萨斯公司
Ⅱ.盈利公告后价格漂移
Ⅲ.基于行为偏差的交易：富勒—塞勒资产管理公司
Ⅳ.哪种行为偏差
Ⅴ.一些理论
Ⅵ.小结
第三篇 个人投资者
第9章 “扳平症”：输家惜售
Ⅰ.案例研究1：Lewis
Ⅱ.案例研究2：斯特德曼共同基金的投资者
Ⅲ.损失厌恶：一般性现象
Ⅳ.案例研究3：查尔斯·斯特德曼的策略
Ⅴ.案例研究4：为大学教育而投资
Ⅵ.同病相怜者很多
Ⅶ.小结
第10章 投资组合、金字塔、情绪与偏差
Ⅰ.情绪时间线
Ⅱ.投资组合、目标和风险容忍度
Ⅲ.框架依赖：心理账户和优先权——安全第一吗
Ⅳ.方式的结合
Ⅴ.证券设计
Ⅵ.后悔、责任与财务咨询师
Ⅶ.直觉驱动偏差与投资组合选择
Ⅷ.乐观主义
Ⅸ.过度自信：过多的交易
Ⅹ.网络革命
Ⅺ.多元化不足
Ⅻ.简单多元化
XⅢ.内投偏差：并不总是墙内开花墙外香
XⅣ.小结
第11章 退休金储蓄：短视与自我控制
Ⅰ.案例研究：短视和面向退休之路
Ⅱ.自我控制：直面通往退休之路中的诱惑
Ⅲ.心理账户：在通往退休之路上的储蓄
Ⅳ.短视损失厌恶：在通往退休之路上的风险承担
Ⅴ.成本平均化：在通往退休之路上的审慎行为
Ⅵ.股利：保护退休准备金
Ⅶ.退休支出：舒服吗
Ⅷ.小结
第四篇 机构投资者
第12章 开放型共同基金：错误框定、点石成金之手及困惑游戏
Ⅰ.案例研究：彼得·林奇在麦哲伦
资料：上海财经大学出版社
编辑：邱思畅
