加速推进科创板,激活的不仅仅是资本市场,它将带来一场深刻变革

思想汇 2019-02-11 06:30
来源:上观新闻 作者:温建宁
科创板进入具体实施阶段,意味着上海带动长三角科创、经济一体化协同发展将步入快车道。

今天是节后首个交易日。猪年A股走势如何?业内人士给出不少分析,其中即将正式落地运行的科创板被认为是政策面的一个重要推手。

 

就在节前,1月30日,证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》,上海证券交易所随后也发布了科创板规则性文件并开始征求意见,这是对中央全面深化改革委员会《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》及《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》的落实。科创板进入具体实施阶段,意味着上海带动长三角科创、经济一体化协同发展将步入快车道。

 

为何要加速推进科创板和试点注册制

 

为什么要加速推进科创板和试点注册制?总体上说,是为资本市场注入活力,为地方及全国经济创设政策动力,为关键地区搭建经济改革红利的渠道。具体说,主要基于以下几点:

 

一是提高科技创新在服务实体经济中的技术含量和能力。搞活宏观经济是稳定发展预期的需要,推进高质量发展离不开创新驱动。而活跃的资本市场及上涨的结果,是稳定社会预期最简便的方法。说到底,设立科创板和试点注册制,其实就是激活局部市场、搞活整体市场的策略,是以创新驱动战略的钥匙开启活跃证券市场的政策窗口。通过经济和金融政策的变化赋予资本市场更高能级,通过稳定股市上涨预期抵御经济下行压力,通过稳定经济运行实现社会充分就业,通过发挥资本红利支持国家经济转型发展,为国民经济高质量高水平发展提供支持动力。

 

二是着力支持关键核心技术创新和原创发明成果。科创板的设立和注册制试点正好构成了经济储能的制度创设。要实现国家宏观经济稳中有进,一个重要前提是创设制度条件推动地方经济发展,比如打造长三角一体化科技创新长廊,就能带动或影响区域内一大片企业联动发展。

 

三是增强资本市场对科技创新企业上市融资的包容性和支持。随着首届进口博览会成功举办,树立了中国进一步扩大对外开放的国际形象。习近平总书记在进博会上宣布将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制改革,让世界看到中国进一步深化改革的决心,尤其是国外关注较多的金融领域和证券行业的改革决心。而以资本为纽带推进改革的市场化取向,更蕴含着以资本市场改革为支点、以“四两拨千斤”为能级撬动整个金融改革的目标导向,包含着以市场化方式配置资源的制度创新方向。

 

四是发挥资本市场作用,助力央行政策的影响力和作用。货币有效供给对经济增长影响大,经济发展离不开适度资金供给。央行货币政策新创设工具要发挥实际作用,离不开市场交易(或交换)这个货币流动的传导媒介,而资本市场是高效率的货币交易场所。

 

下一步可以从哪些方面着手

 

如何借助科创板东风,有效地吸引资金,培育创新新动能,推动上海经济建设,服务全国经济增长?建议可从以下几方面着手:

 

(一)精心筛选有前景辐射广的企业推荐上市,打造上市企业孵化辅导等服务机制。尤其是新一代信息技术、高端装备制造、新能源及节能环保、生物医药、技术服务领域等代表未来的发展领域,会产生大量引领技术发展潮流的技术型公司。对上海而言,应建立“一条龙”机制,支持集成电路、人工智能、生物医药、航空航天、新能源汽车等公司成为“扛鼎奠基”型科创板上市资源。

 

(二)精准培育技术优团队强的公司占领研发高点,创设有利于技术进步的政策和条件。优势科创企业上市后还要提供研发条件持续培育,这既是为了保持创新技术的领先水平,更是为了通过市场集聚效应形成产业集群,由点到面孵化一批新兴产业公司,通过抱团发展推动经济高质量发展,使上海科创中心建设富有原创性内容。

 

(三)精巧借势科创板带来的机遇,构建跨区域一体化创新发展平台。实现地方资源在区域内的优势互补,促进整个长三角科创一体化协同发展,创造更多具备科技创新基因的新业态,为长三角区域乃至全国经济增长提供新动能和一体化创新发展平台。

 

(四)精细洞察央行货币金融政策制定的逻辑背景,从经济蓄能和金融赋能双向激发发展动力。货币政策从总体上影响资金的流动方向,把握资金供给的结构性特征有助于找准改革突破口,支持实体经济中新技术和新工艺的设计创新,鼓励更多原创性发明和成果。

 

随着科创板顶层设计的基本原则及注册制的实施细则联袂出台,既预示着资本市场的制度基因与投融资体制将发生深刻变化,股票市场的投资逻辑及未来股指运行趋势也将发生相应变革;也预示着全面深化改革与系统整体设计推进改革的新阶段的到来。由此,建设和完善多层次资本市场的战略构想将逐渐变成现实,一个内容丰富且充满活力的股票交易格局将逐渐显现出来,中国改革开放也将开启新的局面。

 

作者为上海立信会计金融学院金融统计系副教授、上海高校智库战略研究专家


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栏目主编:王珍 文字编辑:王珍 题图来源:视觉中国 图片编辑:项建英

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