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相比Cybertruck,上海工厂才是特斯拉真正的救星?
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来源:上观新闻 作者:肖书瑶 曹俊 2019-11-27 18:01
摘要:最直观的证据是,特斯拉最新的第三季度财报一共才28页,一口气放了9页上海工厂的现场照片。

特斯拉最近有大动作。

11月22日,特斯拉发布了首款电动皮卡Cybertruck,充满未来感的外观在朋友圈又刷了一次屏。

几乎无人注意,同一天,车尾印有中文字“特斯拉”标识的国产版特斯拉Model 3悄悄进驻了中国直营门店。十天前,特斯拉刚刚获得工信部的量产许可证。十个月以前,特斯拉上海“3号超级工厂”(Gigafactory 3)才开始动工建设。

虽然外界都被Cybertruck的设计吸引,但实际上,正如瑞士信贷分析师Dan Levy表示,Cybertruck设计过于激进,并不具备竞争能力。对连续亏损、市值停滞不前的特斯拉来说,马斯克真正押宝的其实是上海的新工厂。直观的证据是,特斯拉最新的第三季度财报一共才28页,一口气放了9页上海工厂的现场照片。

马斯克曾说,“中国工厂不仅能让特斯拉的总产量增加三倍,也将会成为特斯拉未来成长的范本。” 

上海工厂为何如此重要?                                                                             

 美国与中国销量的冰火两重天

毫无疑问,特斯拉越来越依靠中国市场活着:由于在美国的税收补贴7月起减半,特斯拉第三季度在美国的营业收入同比下降39%,但中国同比增长64%。

2019年前三季度,中国市场占比已经达到12.43%,是特斯拉海外第一大市场、全球第二大市场(仅次于美国本土),也是全球增长最快的市场。

实际上,任何新能源车品牌都无法忽视中国在电动汽车市场的地位:

EV-Volumes最新数据显示,2019年上半年全球电动汽车总销量约为113.4万辆,其中中国销量64.5万辆,占全球市场的57%。不仅销量大,增速也是十分惊人,比2018年增长66%,相比2017年同期增加了近100百万辆。中国的新能源汽车销量,已经连续四年全球市场份额第一。   

    

不过,前些年特斯拉在中国市场并不顺风顺水,受大环境影响,关税上调、汇率变化使其在中国的售价摇摆不定,两年内调价7次。直接导致2018年在中国的营收下降约13%。

2018年4月16日,工信部发布《汽车产业中长期发展规划》,放宽外资汽车厂商在华运营生产合作企业时的出资限制。特斯拉抓住机会,成为了中国第一家外资独资建厂的车企,本土化生产,首先能避免特斯拉受进口车关税变化产生的连锁影响,从而获得价格优势。

对特斯拉来说,上海工厂带来的好处不仅是税收上的。

上海超级工厂的建设成本比美国加州的超级工厂低65%。整车的生产成本也降低了,特斯拉选择了不少国内供应商:比如人车交互方面选择均胜电子,空调零部件选择三花智控,锂电池组的供应商包括天齐锂业、赣锋锂业、亿纬锂能等。据彭博社援引知情人士消息,特斯拉甚至已经着手计划用国产的宁德时代电池替换进口的松下,电池成本也将进一步压缩。

摩根士丹利分析师Adam Jonas估计,上海工厂的劳动力成本仅为加州工厂的十分之一左右,加上其他方面的成本削减,特斯拉中国的汽车销售利润率可以达到30%左右,与保时捷的利润率相当。要知道,特斯拉的毛利率在今年一季度/二季度下滑到了20%左右,由此影响到了今年前两个季度的盈利,三季度的毛利率回调升至22.8%,这帮助特斯拉第三季度实现了盈利,净利润为1.43亿美元。不过,今年特斯拉前三季度仍累计亏损9.67亿。

除此之外,上海工厂还将缓解特斯拉的“阿喀琉斯之踵”——产能问题。

上海超级工厂计划用于生产需求最大、产量最大、产能压力也最大的Model 3和 Model Y。马斯克曾表示,期望上海工厂每周产量能达到3000辆,未来规划产能要达到年50万辆。2019年前三季度,特斯拉总共交付车辆25.52万辆,剩下四分之一的时间,距离马斯克设定的年交付目标还剩10.48万辆。上海工厂能不能帮上忙,这对现金流紧张的特斯拉来说非常重要。

中国市场的不确定性

中国市场也有不少不确定性。

首先是中国新能源汽车的增长已经放慢脚步。2019年1月,中国新能源汽车市场依然以138%的速度飞速增长,但随后迅速放缓,直到10月份同比下跌45.6%,迄今已经连续4个增速为负。

连续四个月下跌的背后是全面退坡的补贴政策。6月26日起,2019年新能源补贴新政正式实施,综合估算,退坡幅度超过50%。

中国从2010年新能源汽车销量8159辆,到2018年已暴增至125.6万辆,销量走势与政策强相关。今年6月,新能源车在补贴退坡前销售达到全年高峰,随后7-10月连续4个月呈现同比下降走势,10月销量更是同比降幅近一半,全年来看,新能源汽车市场有可能出现负增长。

全球范围内来看同样如此,新能源汽车对政策的依赖性极强。2017年香港取消电动车免税政策,特斯拉在香港的销量从一个月 1200 辆直线跌到平均每月4辆;2016年丹麦恢复对进口新能源汽车征税,特斯拉在2016年起断崖式下跌至月均不到100辆。在美国,由于达到20万辆的优惠配额,补贴减半,其第三季度营收就下跌39%。

国产特斯拉价格优势不足

特斯拉在中国市场面临的不仅是新能源汽车需求放缓的整体环境,还有同类汽车的激烈竞争。虽然Model 3在2019年1-9月全球电动车销量第一,但在中国,Model 3的销量仅排第四,市场份额仅占5.1%。

      

在7月24日的电话会上,马斯克预计本土化后大中华区对Model3的需求将达到每周5000辆,也就是一年24万辆。而根据中国乘联会的统计,2019年前9个月,Model3在中国累计销量仅为2.68万辆,连24万的零头还不到。

11月22日,国产Model3正式到店后,市场反应也并没有预期中的热烈,原因恐怕是价格——目前国产Model 3标准续航升级版起售价为35.58万元,比进口版只差8100元。而马斯克曾宣称,国产后的特斯拉将比进口车售价低三分之一左右。

按目前的售价,国产Model 3比其他国产品牌的电动汽车贵了至少10万元。中国市场上最畅销的还是价格便宜的国产车。仅依靠中国市场的北汽、上汽、比亚迪占领了全球电动车销量品牌第2至第4名,甚至奇瑞、长城汽车、江淮汽车都挤入前20名。    

   

即使对价格不那么敏感的消费者群体,在35万元档的轿车市场中,特斯拉面对的竞争对手是宝马、奔驰、奥迪等豪华汽车的入门款燃油车。

2019年1-4月,Model 3在中国上牌18、215、7515、2324辆,而竞品奔驰C级、宝马3系、奥迪A4L同期稳定在1.3万辆每月销售水平。

不过,中国新能源汽车还有广阔的成长空间。截止到2019年6月,中国新能源汽车保有量约344万辆,而传统燃油车保有量达到2.5亿辆,新能源汽车保有量渗透率不到1.4%。根据新能源汽车发展规划,到2020年,纯电动汽车和插电式混合动力汽车的累计产销量将超过500万辆。

看来特斯拉在中国的路,还很长。

栏目主编:张陌 文字编辑:尤莼洁 题图来源:IC photo 图片编辑:邵竞
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