今日凌晨，MSCI（明晟）公司宣布从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。 MSCI计划初始纳入222只大盘A股。基于5％的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数 0.73％的权重。

MSCI计划分两步实施这个初始纳入计划，以缓冲沪股通和深股通当前尚存的每日额度限制。第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施，第二步在2018年8月季度指数评审时实施。倘若在此预定的纳入日期之前沪股通和深股通的每日额度被取消或者大幅度提高，MSCI不排除将此纳入计划修改为一次性实施的方案。

据介绍，MSCI将开始演算多只MSCI ACWI全球指数系列中包含A股的暂行指数。这些暂行指数工具旨在为全球投资者在其拣选的特定时间段实施纳入A股提供操作指引。MSCI 将于2017年6月21日推出MSCI中国A股国际大盘暂行指数（MSCI China A International Large Cap Provisional Index），并于2017年8月进一步推出全球及各区域的包含A股的暂行指数，其中包括MSCI中国暂行指数及MSCI新兴市场暂行指数。 

MSCI董事总经理和全球研究主管Remy Briand称，国际投资者广泛认可了中国A股市场准入状况在过去几年里的显著改善。如今MSCI迈出纳入中国A股第一步的时机已然成熟；中国内地与香港互联互通机制的发展完善为中国A股市场的对外开放带来了革命性的积极变化。

“我们赞赏MSCI做出这一决定。A股纳入MSCI指数，这是顺应国际投资者需求的必然之举，体现了国际投资者对我国经济发展稳中向好的前景和金融市场稳健性的信心。我们对此一直是乐见其成。中国资本市场必将以更加开放的姿态欢迎境外投资者。”证监会新闻发言人张晓军在第一时间表示，A股纳入MSCI指数，对中国资本市场的改革发展既是机遇，亦是挑战。我们将始终坚持市场化、法制化、国际化的改革方向，促进中国资本市场稳健发展，切实保护各类投资者的合法权益，不断提升市场服务实体经济的能力和国际影响力。中国证监会将会同相关各方，进一步完善境外投资者投资A股的相关制度和规则，便利境外投资者通过包括跟踪MSCI指数在内的多种方式投资A股。

【为什么要冲击MSCI？】

MSCI英文全称为Morgan Stanley Capital International，又称明晟，是美国著名的指数编制公司，其客户包括大型养老基金，对冲基金，资产管理公司，投资银行，商业银行等。根据MSCI的2016年年报显示，全球超过10万亿美元的资产以MSCI指数为基准，超过900只ETF基金以MSCI指数为追踪标的，全球前100个最大资产管理者中，97个都是MSCI的客户。

其中，MSCI全球指数（MSCI AC World）分为MSCI发达市场（MSCI World）和新兴市场指数（MSCI Emerging Market）两部分，涵盖23个发达市场、24个新兴市场、以及前沿市场和独立市场。据悉，约1.5万亿美元的资金跟踪MSCI新兴市场指数。

MSCI背后有大量的ETF指数基金被动跟踪，成功纳入MSCI，将给A股市场带来更多增量资金，据测算平均每年或有大约200亿美元的外资流入；同时，通过不断满足纳入要求和条件，有助于A股市场机制和监管政策的完善和进步。

简单来说，MSCI编制指数很牛，全球很多基金都根据他们编的指数来配置资产。如果A股纳入MSCI指数，就会有一些境外基金来投资A股。说白了，钱。

【A股会有哪些影响？】

从过去三次A股闯关MSCI失败后的A股走势来看，宣布当日上证综指2次上涨1次下跌，其后A股市场都是按照自身的市场节奏在运行。2014年、2016年都保持弱势震荡的格局，2015年6月则是牛市末期A股遭遇大幅调整风险，与MSCI指数是否纳入相关性较小。

A股被纳入MSCI，与之前的QFII/RQFII相比，在“互联互通”框架被纳入的A股仅为在“互联互通”机制下的大盘蓝筹，而非之前全部A股大盘蓝筹，所以在新的计算方法下，如果有222只A股被纳入MSCI指数，比之前的448只明显减少，对A股偏正面，或有助于目前“以大为美”的结构性行情。

业内人士指出，短期而言，积极的象征意义远大于实际增量资金面的影响，更多的是对机构投资者情绪上的影响。长期来看，可以促进A股国际化，改善A股投资者结构，提高人民币国际地位。可以说，此举将推动国内与国外市场、现货与期货市场的再平衡发展，利用多空平衡的市场化力量，净化A股市场，开启对长期价值投资理念深度思考的新常态。

【回顾闯关历史】

2013年6月，A股市场首次入选MSCI“潜在升级市场观察名单”。

2014年6月，MSCI决定暂不将A股纳入新兴市场指数。

2015年6月，暂不纳入，提出三个问题：1.QFII/RQFII额度分配；2.资本流动限制；3.投资收益所有权。

2016年6月，暂不纳入，提出三个问题：1.QFII资本赎回限制；2.新停牌政策能否有效执行；3.金融产品预先审批制。

题图来源：视觉中国  图片编辑：朱瓅